加拿大地产媒体 REM 最近采访了两家还在多伦多卖楼花的开发商——Sierra Building Group 和 Gupta Group。放在过去几年，这种新闻没人看，但现在这个数据太刺眼了：Urbanation 统计，2026 年一季度整个 GTHA 地区没有一个新楼花项目开盘，新盘只成交了 246 套，是 35 年来新低，比十年均值低了 94%。二季度回升到 702 套，可还是比十年均值低 86%，而且增量几乎全部来自已完工的项目和机构团购。
数据：Urbanation（via REM）；图表由多圈圈绘制
在这片冰封里，两家开发商的做法很有代表性。Sierra 在 Yorkville 旁边的 One Ten Avenue Road，72 套精品盘，今年春季开盘至今卖了约四成。价格从 100 万加元起步，但不少买家在拼户型——平均单价拉到 300 万左右，还能请建筑师定制布局。Gupta 在 Yonge 和 York Mills 的 Yonge City Square 更狠：原定的 700 套直接砍到 500 套，一半两房、15% 三房，均价 150 万到 500 万加元，顶层近 1000 万。2025 年 1 月公司自掏腰包开工，没等预售资金到位，目前卖了约 35%。
现在买楼花的人，和上一个周期完全不是同一批人
上一轮楼花热潮靠的是投资客，一个周末能卖掉 50、100 套。现在入场的是自住买家——市中心卖掉大房子、想住得省心的富裕夫妇，要住大三房的家庭。小户型楼花这两年跌得最惨，恰恰因为它本来就不是造给人住的，是造给投资人当商品的。Sierra 合伙人的原话是 "造出真正适合住的房子，人们就会来买"，话有点公关腔，但道理不假。二手市场也在印证：HouseSigma 数据显示 5–7 月 GTA 公寓二手成交同比涨 3.9%，其中 50 万加元以下的小户型涨了 64%，占到公寓成交的 37%——价格跌下来之后，自住买家确实开始入场了。不过 HouseSigma 也提醒，这部分增量里，一部分是价格下跌本身算出来的，不全是需求回来了。
这不是抄底信号，别会错意
做了 15 年经纪人，这句必须说清楚：现在去买，是为了住，不是为了抄底。预售端还趴在地板上，这意味着 3–5 年后的新房供应会断档——没有新开盘，就没有将来的交房。供应断档叠加需求回暖，会是什么走势，不用我多说。所以现在是自住买家按需上车的好窗口：选择多、议价空间是十年一遇的；但等市场 "确认回暖" 再动手，通常买得更贵。投资客就别凑热闹了，租金回报率还撑不起现在的月供。
阅读原文：What’s selling in Toronto’s condo market? Developers weigh in — REM
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